2015年预算：FM加强政府对财政整顿和增长的关注

Mehrab IraniTata投资公司

2016财年联盟预算将在通货膨胀和利率降低但政府需要解决的持续增长挑战的背景下提出。尽管可以通过最近采取的措施实现赤字目标，但重点领域可能是以下方面：

一，平衡财政巩固与通过支出促进增长的需求。二。在税收方面进行深远的变革，包括：i）确保实行非对抗性税制，ii）实行商品及服务税，以及iii）享受个人所得税。三，通过将补贴降低到GDP的1.7％，来为在基础设施上的支出留出空间。IV。通过创新的融资结构和经修订的PPP（私营部门风险较低）改革改革。V.解决资本市场中长期存在的问题，包括高税收。VI。铁路预算应采取一些重大举措，同时改善其财务状况。

用财政部长本人的话，政府已反复阐明其确保非对抗性税收制度和结束税收恐怖主义的愿景。在这方面，2015财年预算中做出的许多承诺已经兑现，特别是在转让定价方面。据报道，政府正在修订直接税法（DTC），试图通过提高合规性来降低税负，并减少现在困扰着直接税结构的过多免税额。为了刺激消费，政府可以考虑提高个人所得税的免税额度，目前为2.5卢比/年。在正常类别中。为了增加投资，鉴于可负担住房的目标，可能会增加各种手段下的扣除额，包括医疗费用和住房价格上涨，包括医疗费用上涨。因此，提高最低免税额以及在投资，住房贷款等方面给予更高的免税和扣除的双重目的将增加普通中产阶级人的净收入，同时促进个人储蓄和资本形成。最后但重要的是，政府必须认真考虑修改宪法，以便将农业收入纳入税收范围，这是时候了，因为国民收入中几乎有14％来自农业，而且肯定有很多富有的农民永远不值得免税。

预算案可以为许多行业的增长和投资范围提供必要的动力。

其中一些将包括：

银行部门：PSU银行业正承受着高NPA和压力资产的压力，这些资产正在吞噬其资本，从而阻碍了它们的进一步发展。宣布向PSU银行注资以满足Basel-3要求将加强其资产负债表，并为他们提供获利增长的机会。从第1.25卢比的现行税法中扣除的第24条中的任何增加以及与当前利率环境的降低将最终导致住房需求的增加，这反过来将使住房金融公司受益。对于两轮车行业，最低所得税免税额可能会增加。同样，明确商品及服务税的路线图将导致对紫外线的征税降低，对无组织部门的征税更高。

水泥：用于激励基础设施部门支出的预算拨款和促进混凝土公路发展的专项拨款将改善对基础设施部门的需求，这将加速过去几年一直以个位数滞后的需求增长。

能源：政府应提供减少LPG和煤油补贴的路线图。较低的总体燃料补贴和透明的补贴分享计划将为这些公司的收益提供安慰。

互联网：在线零售上的外国直接投资激励措施将激励对电子商务的投资。此外，为提高宽带/互联网基础设施的可靠性和覆盖范围而进行的投资将促进互联网的覆盖范围和使用。

可能受到负面影响的一个行业可能是烟草业，因为对各种长度的卷烟征收10％的消费税将对卷烟量和EBIT增长产生负面影响。此外，在64毫米细分市场再度出现不成比例的增长可能会使该细分市场无法生存。

政府应以此预算为契机，重申其经济和治理议程，以减轻人民党在最近的德里州选举中失败后对政府政策变化的担忧。《 2015年联盟预算》应加强政府对财政巩固和经济改革的承诺。低廉的全球原油价格和随之而来的积蓄将使政府能够实现财政巩固和增长的双重目标。预算会议将同样重要，这取决于许多悬而未决的立法。

与联盟预算一起，铁路预算也具有重要意义，特别是当领域专家部长负责时。除了宣布改善基础设施，运营和乘客便利性，预计铁路将在货运收入的支持下报告财务状况的改善，宣布新的创新资金来源，并在推进PPP计划方面取得一些进展。

Lok Sabha已提出了引入商品和服务税（GST）的宪法修正案。尽管大多数设计和实施问题仍在发展之中，但从宪法修正案的范围可以明显看出，商品及服务税将为公司和政府带来巨大利益。预算中的间接税提案可能符合最终实施GST的路线图，其中可能包括以下变化：i）解决许多行业的税率倒置结构。 ii）使许多现行税率向消费税税率合理化。 iii）部分解决财政转移的争议性问题。

消费税可能会给企业带来多种好处，同时又会为政府带来更多收入。对企业的好处将包括商品和服务之间的模糊定义，这将减少争端，进项税收抵免的更广泛适用性，各州税收结构的统一以及商品类别的崩溃。对政府的好处将包括通过更多的方式增加税收的浮动性目的地税和从价税。

我在联邦预算中最关注的领域是住房融资和汽车。我相信这两个领域都将从联合预算以及宏观发展中受益。

总体而言，我们预计财政部长将加强政府在财政整顿和增长方面的关注，并应制定税收整顿路线图，商品及服务税的推出，石油和其他补贴共享机制的明确化，并通过提供以下措施来增加个人储蓄到基础设施中适当的税收减免和激励措施。政府寄予厚望，国家将密切关注财政部长能逐步满足多少要求。